Beleggen in opkomende markten spreekt tot de verbeelding. Het idee dat je kunt profiteren van de snelle groei van landen als India, Vietnam of Brazilië is aantrekkelijk. Nieuwe middenklassen, technologische vooruitgang en globalisering lijken een recept voor rendement. Maar opkomende markten zijn niet zonder gevaar: politieke instabiliteit, valutarisico’s en ondoorzichtige wetgeving zorgen voor onzekerheid. In dit artikel bekijken we of beleggen in opkomende markten de moeite waard is – en hoe je dat verstandig aanpakt.
Wat verstaan we onder beleggen in opkomende markten?
Opkomende markten zijn landen die zich ontwikkelen van een laag- of middeninkomensland richting een meer ontwikkelde economie. Ze groeien economisch sneller dan traditionele markten zoals de VS of Europa, maar missen vaak nog stabiele instituties en financiële markten. Denk aan landen als India, Brazilië, Mexico, Vietnam of Indonesië.
Indexaanbieders zoals MSCI en FTSE classificeren landen op basis van economische ontwikkeling, marktoegang, regelgeving en liquiditeit. Daarbij maken ze onderscheid tussen ‘ontwikkeld’, ‘opkomend’ en ‘frontier’ markten. Die classificatie bepaalt in welke index een land terechtkomt – en dus in welke ETF’s het voorkomt.
Opkomende markten kenmerken zich door industrialisatie, urbanisatie, een jonge bevolking en stijgende inkomens. Dat biedt kansen, maar die gaan vaak gepaard met instabiliteit en grilligheid. Juist die combinatie maakt deze landen voor beleggers interessant én complex.
Economische groei ≠ beursrendement
Wie denkt dat snelle economische groei automatisch leidt tot hoge rendementen op de beurs, komt bedrogen uit. Het verband tussen bbp-groei en beursrendement is zwak. China groeide bijvoorbeeld sinds 2004 veel sneller dan de VS, maar Amerikaanse aandelen deden het in diezelfde periode stukken beter.
Dat komt onder andere doordat niet alle economische groei terug te vinden is in beursgenoteerde bedrijven. In India is bijvoorbeeld een groot deel van de economie nog informeel of in handen van de staat. Daarnaast kunnen overheden in opkomende landen sterk ingrijpen in het bedrijfsleven – denk aan belastingmaatregelen, nationalisaties of beperkte toegang tot buitenlandse investeerders.
Ook governance speelt een rol. In veel opkomende markten ontbreekt het aan sterke aandeelhoudersrechten en transparante boekhouding. Beleggers hebben daardoor minder controle over wat er binnen bedrijven gebeurt, wat het risico op mismanagement of corruptie vergroot.
Waarom je toch zou willen beleggen in opkomende markten
Toch blijven opkomende markten aantrekkelijk. Allereerst bieden ze spreiding buiten de bekende paden van VS en Europa. Wie wereldwijd wil beleggen, ontkomt er niet aan om ook naar deze markten te kijken. De correlatie tussen opkomende en ontwikkelde markten is niet perfect, wat diversificatievoordelen oplevert.
Daarnaast zijn de demografische trends positief. In veel opkomende landen is de bevolking jong en groeiend. Dat zorgt voor meer consumptie, toenemende digitalisering en stijgende productiviteit. Veel beleggers hopen daardoor op een ‘risicopremie’: een extra rendement als beloning voor het hogere risico.
Tot slot wordt regelmatig gesteld dat opkomende markten ondervertegenwoordigd zijn in wereldwijde indices. Terwijl ze een groot deel van de wereldeconomie vertegenwoordigen, maken ze vaak minder dan 10% uit van wereld-ETF’s. Door gericht in EM te beleggen kun je deze weging zelf aanpassen.
De keerzijde: wat zijn de risico’s?
Beleggen in opkomende markten gaat gepaard met risico’s die je niet snel tegenkomt in ontwikkelde landen. Politieke instabiliteit is daar een van. Denk aan verkiezingsfraude, onvoorspelbaar beleid, of zelfs staatsgrepen – situaties die direct invloed hebben op de beurs.
Daarnaast zijn veel EM-landen sterk afhankelijk van grondstoffenexport. Dalen de olie- of gasprijzen, dan raakt dat direct hun economie. Die afhankelijkheid maakt ze kwetsbaar voor externe schokken.
Ook het valutarisico is aanzienlijk. Als de lokale munt daalt ten opzichte van de euro of dollar, daalt je rendement – zelfs als het aandeel in lokale valuta is gestegen. Inflatie kan bovendien oplopen door een zwakke munt of stijgende importprijzen, wat koopkracht en winstgevendheid onder druk zet.
Tot slot zijn de regels rond corporate governance vaak minder strikt. Minder transparantie, minder bescherming van aandeelhouders en minder betrouwbare cijfers maken dat je als belegger kwetsbaarder bent.
Hoe kun je praktisch beleggen in EM-aandelen?
Wie wil beleggen in opkomende markten doet er goed aan om dat gespreid te doen via een ETF. Je kunt kiezen voor een brede index zoals de MSCI Emerging Markets of de FTSE Emerging Index. Deze ETF’s bevatten honderden tot duizenden bedrijven uit 20–25 landen. Bekende aanbieders zijn iShares, Vanguard en Xtrackers. Ik schreef eerder ook een artikel over het samenstellen van een ETF-portefeuille.
Een alternatieve aanpak is beleggen in een dividendgerichte EM-ETF, zoals SEDY (iShares Emerging Markets Dividend UCITS ETF). Deze richt zich op bedrijven in opkomende landen die stabiele dividenduitkeringen bieden. Daarmee sluit deze ETF goed aan bij een dividendstrategie. Let wel op: door hogere dividendbelasting en minder efficiënte markten kan er sprake zijn van dividendlekkage.
Wil je liever geen apart EM-product aanhouden? Dan kun je ook kiezen voor een wereldwijde ETF zoals VWRL of FTSE All-World, die automatisch ±8% in EM belegt. Dit is een defensievere aanpak die minder spreiding biedt, maar eenvoudiger te beheren is.
Hoeveel EM past er in je portefeuille?
De meeste beleggers kiezen voor een allocatie van 5 tot 15% in opkomende markten. Dat percentage biedt doorgaans voldoende spreiding zonder je totale rendement te veel afhankelijk te maken van deze volatiele regio’s.
Het is verstandig om je positie periodiek te herbalanceren. Stijgen EM-aandelen hard? Dan verkoop je een deel om weer terug te gaan naar je doelverdeling. Dalende koersen bieden juist een kans om bij te kopen – als je risicotolerantie dat toelaat.
Belangrijk is dat je deze regio’s niet tactisch probeert te timen. Opkomende markten bewegen grillig en zijn moeilijk te voorspellen. Wie consequent blijft inleggen en zijn plan volgt, haalt meestal het meeste uit zijn belegging.
Praktische tips voor beginners die willen beleggen in opkomende markten
Beleggen in opkomende markten kan al met een klein bedrag. Veel brokers bieden EM-ETF’s aan vanaf enkele tientjes per transactie. Kies bij voorkeur een ETF die verhandelbaar is op een Europese beurs, zodat je geen valutakosten betaalt bij aankoop.
Let op de lopende kosten (TER), de omvang van het fonds en de tracking error. Via tools zoals justETF of Portfolio Dividend Tracker kun je gemakkelijk zien hoe een ETF is samengesteld en hoe het zich gedraagt ten opzichte van de index. In PDT kun je zelfs fictieve aankopen invoeren om te zien hoe een EM-ETF je portefeuille beïnvloedt qua spreiding en dividend.
Tot slot: gebruik een broker die voordelig is in transactiekosten en bied toegang tot het volledige aanbod aan EM-ETF’s. Denk aan DEGIRO, Bux of Scalable Capital.
Conclusie
Opkomende markten zijn fascinerend, maar niet zonder valkuilen. Hun economieën groeien snel en bieden op lange termijn kansen. Tegelijkertijd zijn de risico’s reëel: politieke spanningen, valutarisico’s en zwakke governance kunnen het rendement flink drukken.
Wil je profiteren van die potentie, dan is spreiding essentieel. Een brede ETF of een dividendgerichte optie zoals SEDY helpt je om dat gestructureerd aan te pakken. Maar vergeet niet: je risicotolerantie, beleggingshorizon en discipline bepalen of EM echt bij jou past.
Meer lezen over ETF’s
– ETF-portefeuille samenstellen: zo pak je het aan
– Dividendlekkage uitgelegd
– VWRL vs. IWDA: Welke wereld-ETF past bij jou?
Volg ons op Instagram @etf_beleggenNL
De informatie in deze blog is uitsluitend bedoeld als algemene informatie en is geen financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen. Doe altijd je eigen onderzoek voordat je beleggingsbeslissingen neemt.
